为什么需要止损

一图看懂

• 亏损比例和回本所需涨幅并不是同一个数字。
• 亏损越大，回本就越呈指数级变难。
• 止损价应该是你承认判断错误的那个价格。

上一节课我们学到，RSI 涨到 70 以上并不代表价格一定会马上回落。指标反映的是概率，不是确定性——你的判断随时都有可能是错的。所以风险管理的第一步，就是提前想好"如果判断错了该怎么办"，这个答案就是止损。

止损是指在持仓出现亏损时，按照提前设定好的价格平仓，防止亏损继续扩大的一种做法。如果不设止损，小亏损可能变成大亏损，大亏损可能变成很难挽回的亏损。

亏损和回本并不对称

亏损的百分比和回本需要的涨幅并不是同一个数字。本金100，亏损10%后剩下90，要回到100，需要从90再涨11.1%。亏损小的时候差距不明显，但随着亏损变大，差距会急剧拉开。

按亏损幅度算一算

• 亏损-10% → 需要+11.1%才能回本
• 亏损-20% → 需要+25%
• 亏损-30% → 需要+42.9%
• 亏损-50% → 需要+100%（价格要翻一倍）
• 亏损-70% → 需要+233%

光看这组数字就能明白，亏损越大，回本就越呈指数级变难。所以把亏损控制在较小的阶段及时了结，是保护整个账户的核心。

有没有止损，结果完全不同

即使是同样的价格走势，在哪里止损会彻底改变最终的亏损大小。价格走势本身你无法控制，但你能控制自己在这段走势里承受多少风险。及时止损能让回本所需的涨幅保持在较小范围；没有止损、一直扛着，亏损会像滚雪球一样越滚越大，回本也会越来越遥远。

止损价就是你承认判断错误的价格

设置止损最常见的错误，是随便定一个百分比，比如"亏5%就止损"，却没有真正的理由。止损价应该有实际意义：它是你入场时所依据的那个判断不再成立的价格，也就是你承认"我的判断错了"的那个价格。举例来说，如果你是在某个支撑位上方预期反弹而入场，那么这个支撑位被跌破的那一刻，就是原本的判断失效的位置。下一节课会更详细地讲解如何根据结构来确定止损位置。

实战中怎么用

在实盘中，应该先确定止损价，再根据止损价的距离以及账户能承受的亏损金额来计算仓位大小。先开仓再想止损放在哪里，就像没有目的地就开始开车一样。持仓之后，也要避免凭情绪频繁挪动止损位。

常见误区

• 止损设得越紧越安全，这是一种误区。止损设得太紧，很容易被正常的价格波动（噪音）打到，反而会频繁产生不必要的亏损。
• 认为不设止损、一直扛着总有一天能回本，也是一种误区。多次小额亏损加总起来，通常比放任不管的一次大额亏损更容易回本。

FAQ

是不是任何时候都要设止损？

每次开仓之前，提前想好"如果判断错了要在哪里离场"是一个好习惯。具体方式因情况而异，但持仓时完全没有预设的离场计划，从风险管理的角度来看通常不被推荐。

止损幅度设多少合适？

没有统一的标准答案。止损的距离通常要结合市场结构（比如支撑、阻力位置）以及整个账户能承受的亏损比例来综合考虑。下一节课会更详细讲解如何根据结构来设定止损。

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仅为教育性质的一般信息，不构成投资建议。图为示意，非真实行情。